相信许多留学生对数学代考都不陌生,国外许多大学都引进了网课的学习模式。网课学业有利有弊,学生不需要到固定的教室学习,只需要登录相应的网站研讨线上课程即可。但也正是其便利性,线上课程的数量往往比正常课程多得多。留学生课业深重,时刻名贵,既要学习知识,又要结束多种类型的课堂作业,physics作业代写,物理代写,论文写作等;网课考试很大程度增加了他们的负担。所以,您要是有这方面的困扰,不要犹疑,订购myassignments-help代考渠道的数学代考服务,价格合理,给你前所未有的学习体会。

我们的数学代考服务适用于那些对课程结束没有掌握,或许没有满足的时刻结束网课的同学。高度匹配专业科目,按需结束您的网课考试、数学代写需求。担保买卖支持,100%退款保证,免费赠送Turnitin检测报告。myassignments-help的Math作业代写服务,是你留学路上忠实可靠的小帮手!


金融代写|期权定价理论代写Option Pricing Theory代考|Summary and Conclusions

In this chapter we first established the importance of transaction costs in the pricing of options by showing bid-ask spread data from a long series of S\&P 500 European options. These data imply that the equilibrium prices in the option market are only observable within very wide margins of error, especially for OTM options. Yet it is precisely these options that are almost always used in extracting the forward-looking option-implied volatilities. We have also surveyed the few attempts to deal with these imprecisions in the data by explicitly modeling the determination of the spread through extensions of the no arbitrage methodology, which have produced trivial results for realistic trading conditions even in markets that are otherwise complete.

We also surveyed the portfolio selection literature in the presence of proportional transaction costs and its key finding, the existence of an NT region in which the investor refrains from trading. The most powerful results are in discrete time, since they offer greater flexibility in handling important features of the problem such as the length of the investment horizon and the accuracy of the approximations compared to the more elegant continuous time solutions. Nonetheless, a simultaneous equilibrium in the underlying and the option market in order to derive SD option pricing bounds by applying the LP mcthod of the prcvious chaptcr did not succeed in achieving meaningful results under general trading conditions and proportional transaction costs. In the next two chapters we show that an alternative formulation of the $\mathrm{SD}$ approach can, indeed, produce nontrivial option pricing results, which have been used to demonstrate some highly surprising empirical findings.

金融代写|期权定价理论代写Option Pricing Theory代考|European Index Option Bounds

The derivation of the bounds follows an extension of the method applied in the first section of Chap. 2, which in turn requires the value function $V\left(x_t, y_t, t\right)$ of an investor or trader holding only a risky asset (the index or stock) and a riskless bond. We adopt the same notation as in Sect. $3.2$ of the previous chapter, with some modifications in order to recognize the role of dividends that will be important in the case of American options. At date $t$, the cum dividend stock price is $\left(1+\gamma_t\right) S_t$, the cash dividend is $\gamma_t S_t$, and the ex dividend stock price is $S_t$, where the dividend yield parameters $\left{\gamma_t\right}_{t=1, \ldots, T^*}$ are assumed to satisfy the condition $0 \leq \gamma_t<1$ and be deterministic and known to the trader at time zero. At each date $t$, the trader pays $\left(1+k_1\right) S_t$ out of the bond account to purchase one share of stock and is credited $\left(1-k_2\right) S_t$ in the bond account to sell (or sell short) one share of the risky asset. The trader enters the market at date $t$ with dollar holdings $x_t$ in the bond account and $y_t / S_t$ ex dividend shares of stock. The endowments are stated net of any dividend payable on the stock at time $t .{ }^1$

As before, the trader increases (or decreases) the dollar holdings in the stock account from $y_t$ to $y_t{ }^{\prime}=y_t+v_t$ by decreasing (or increasing) the bond account from $x_t$ to $x_t{ }^{\prime}=x_t-v_t-\max \left[k_1 v_t,-k_2 v_t\right]$. The decision variable $v_t$ is constrained to be measurable with respect to the information up to date $t$. The bond and stock account dynamics are somewhat different from Eqs. (3.8) and (3.9) of the previous chapter: $$
\begin{gathered}
x_{t+1}=\left{x_t-v_t-\max \left[k_1 v_t,-k_2 v_t\right]\right} R+\left(y_t+v_t\right) \frac{\gamma_{t+1} S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 \
y_{t+1}=\left(y_t+v_t\right) \frac{S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 .
\end{gathered}
$$
We adopt the same assumptions as in Sect. $3.2$ of Chap. 3 about the liquidation of the portfolio at the terminal date and the recursive maximization of the expectation of the increasing and concave terminal utility function $E\left[u\left(x_{T^{\prime}}+y_{T^{\prime}}-\max \left[-k_1 y_{T^{\prime}}, k_2 y_{T^{\prime}}\right]\right) \mid S_t\right]$.

金融代写|期权定价理论代写Option Pricing Theory代考|MATH1203

期权理论代考

金融代写|期权定价理论代写Option Pricing Theory代考|Summary and Conclusions

在本章中,我们首先通过展示一系列标准普尔 500 欧洲期权的买卖差价数据,确定了交易成本在期权定价中的重要性。这些数据意味着期权市场的均衡价格只能在非常大的误差范围内观察到,尤其是对于 OTM 期权。然而,正是这些期权几乎总是用于提取前瞻性期权隐含波动率。我们还调查了通过扩展无套利方法对价差的确定进行明确建模来处理数据中这些不精确性的少数尝试,即使在其他方面完整的市场中,这些方法对于现实的交易条件也产生了微不足道的结果。

我们还调查了存在比例交易成本的投资组合选择文献及其主要发现,即存在投资者避免交易的 NT 区域。最强大的结果是离散时间的,因为与更优雅的连续时间解决方案相比,它们在处理问题的重要特征方面提供了更大的灵活性,例如投资期限的长度和近似值的准确性。尽管如此,为了通过应用前一章的 LP 方法推导 SD 期权定价界限,标的和期权市场的同时均衡并没有在一般交易条件和成比例的交易成本下取得有意义的结果。在接下来的两章中,我们展示了小号丁事实上,这种方法可以产生重要的期权定价结果,这些结果已被用来证明一些非常令人惊讶的实证结果。

金融代写|期权定价理论代写Option Pricing Theory代考|European Index Option Bounds

边界的推导遵循第 1 章第一节中应用的方法的扩展。2,这又需要价值函数在(X吨,是吨,吨)仅持有风险资产(指数或股票)和无风险债券的投资者或交易者。我们采用与 Sect 中相同的符号。3.2对上一章的内容进行了一些修改,以便认识到股息在美式期权中的重要作用。在日期吨, 附带股息股价为(1+C吨)小号吨,现金股利为C吨小号吨,除息股价为小号吨,其中股息收益率参数\left{\gamma_t\right}_{t=1, \ldots, T^*}\left{\gamma_t\right}_{t=1, \ldots, T^*}假定满足条件0≤C吨<1并且在时间为零时是确定性的并且为交易者所知。在每个日期吨, 交易者支付(1+k1)小号吨从债券账户中购买一股股票并记入贷方(1−k2)小号吨在债券账户中卖出(或卖空)一份风险资产。交易者在日期进入市场吨持有美元X吨在债券账户和是吨/小号吨除息股票。捐赠基金在扣除股票当时应付的任何股息后列示吨.1

和以前一样,交易者增加(或减少)股票账户中的美元持有量是吨至是吨′=是吨+在吨通过减少(或增加)债券账户X吨至X吨′=X吨−在吨−最大限度[k1在吨,−k2在吨]. 决策变量在吨被限制为就最新信息而言是可衡量的吨. 债券和股票账户动态与方程式有些不同。上章(3.8)和(3.9):

\begin{gathered} x_{t+1}=\left{x_t-v_t-\max \left[k_1 v_t,-k_2 v_t\right]\right} R+\left(y_t+v_t\right) \frac{\ gamma_{t+1} S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 \ y_{t+1}=\left(y_t+v_t\right) \frac{ S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 。\end{聚集}\begin{gathered} x_{t+1}=\left{x_t-v_t-\max \left[k_1 v_t,-k_2 v_t\right]\right} R+\left(y_t+v_t\right) \frac{\ gamma_{t+1} S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 \ y_{t+1}=\left(y_t+v_t\right) \frac{ S_{t+1}}{S_t}, \quad t \leq T^{\prime}-1 。\end{聚集}
我们采用与 Sect. 中相同的假设。3.2第章。3 关于投资组合在终止日期的清算和递归最大化递增和凹终止效用函数的期望和[在(X吨′+是吨′−最大限度[−k1是吨′,k2是吨′])∣小号吨].

金融代写|期权理论代写Mathematical Introduction to Options代考

myassignments-help数学代考价格说明

1、客户需提供物理代考的网址,相关账户,以及课程名称,Textbook等相关资料~客服会根据作业数量和持续时间给您定价~使收费透明,让您清楚的知道您的钱花在什么地方。

2、数学代写一般每篇报价约为600—1000rmb,费用根据持续时间、周作业量、成绩要求有所浮动(持续时间越长约便宜、周作业量越多约贵、成绩要求越高越贵),报价后价格觉得合适,可以先付一周的款,我们帮你试做,满意后再继续,遇到Fail全额退款。

3、myassignments-help公司所有MATH作业代写服务支持付半款,全款,周付款,周付款一方面方便大家查阅自己的分数,一方面也方便大家资金周转,注意:每周固定周一时先预付下周的定金,不付定金不予继续做。物理代写一次性付清打9.5折。

Math作业代写、数学代写常见问题

留学生代写覆盖学科?

代写学科覆盖Math数学,经济代写,金融,计算机,生物信息,统计Statistics,Financial Engineering,Mathematical Finance,Quantitative Finance,Management Information Systems,Business Analytics,Data Science等。代写编程语言包括Python代写、Physics作业代写、物理代写、R语言代写、R代写、Matlab代写、C++代做、Java代做等。

数学作业代写会暴露客户的私密信息吗?

我们myassignments-help为了客户的信息泄露,采用的软件都是专业的防追踪的软件,保证安全隐私,绝对保密。您在我们平台订购的任何网课服务以及相关收费标准,都是公开透明,不存在任何针对性收费及差异化服务,我们随时欢迎选购的留学生朋友监督我们的服务,提出Math作业代写、数学代写修改建议。我们保障每一位客户的隐私安全。

留学生代写提供什么服务?

我们提供英语国家如美国、加拿大、英国、澳洲、新西兰、新加坡等华人留学生论文作业代写、物理代写、essay润色精修、课业辅导及网课代修代写、Quiz,Exam协助、期刊论文发表等学术服务,myassignments-help拥有的专业Math作业代写写手皆是精英学识修为精湛;实战经验丰富的学哥学姐!为你解决一切学术烦恼!

物理代考靠谱吗?

靠谱的数学代考听起来简单,但实际上不好甄别。我们能做到的靠谱,是把客户的网课当成自己的网课;把客户的作业当成自己的作业;并将这样的理念传达到全职写手和freelancer的日常培养中,坚决辞退糊弄、不守时、抄袭的写手!这就是我们要做的靠谱!

数学代考下单流程

提早与客服交流,处理你心中的顾虑。操作下单,上传你的数学代考/论文代写要求。专家结束论文,准时交给,在此过程中可与专家随时交流。后续互动批改

付款操作:我们数学代考服务正常多种支付方法,包含paypal,visa,mastercard,支付宝,union pay。下单后与专家直接互动。

售后服务:论文结束后保证完美经过turnitin查看,在线客服全天候在线为您服务。如果你觉得有需求批改的当地能够免费批改,直至您对论文满意为止。如果上交给教师后有需求批改的当地,只需求告诉您的批改要求或教师的comments,专家会据此批改。

保密服务:不需求提供真实的数学代考名字和电话号码,请提供其他牢靠的联系方法。我们有自己的工作准则,不会泄露您的个人信息。

myassignments-help擅长领域包含但不是全部:

myassignments-help服务请添加我们官网的客服或者微信/QQ,我们的服务覆盖:Assignment代写、Business商科代写、CS代考、Economics经济学代写、Essay代写、Finance金融代写、Math数学代写、report代写、R语言代考、Statistics统计学代写、物理代考、作业代写、加拿大代考、加拿大统计代写、北美代写、北美作业代写、北美统计代考、商科Essay代写、商科代考、数学代考、数学代写、数学作业代写、physics作业代写、物理代写、数据分析代写、新西兰代写、澳洲Essay代写、澳洲代写、澳洲作业代写、澳洲统计代写、澳洲金融代写、留学生课业指导、经济代写、统计代写、统计作业代写、美国Essay代写、美国代考、美国数学代写、美国统计代写、英国Essay代写、英国代考、英国作业代写、英国数学代写、英国统计代写、英国金融代写、论文代写、金融代考、金融作业代写。